期指 春季攻势延缓但不会缺席|澳门尼威斯网站

本文摘要：经过倒数四天的声浪，技术调整压力以及新一轮疫情防控考验造成期指短线调整的概率较小。

经过倒数四天的声浪，技术调整压力以及新一轮疫情防控考验造成期指短线调整的概率较小。不过疫情对经济的影响是继续的，不具备持续性，且逆周期政策受到影响资本市场，故春季攻势不会减缓但会缺席。

春节后A股期现货市场再行抑后扬，波动极大。上周一的下跌是对春节期间疫情利空的集中于获释，随后的大幅度声浪表明了市场对战胜疫情以及中国经济的信心。截至上周五，深市指数基本回补周一向上跳空缺口，沪市指数多数倒数声浪四个交易日。不过由于疫情仍然正处于防控期，随着指数的较慢声浪，短线调整压力也大大减少。

对于后期走势，我们指出短线调整压力不改为中长线涨势。短线技术承压，网卓新闻网，指数振荡整理的概率较小短期(一两周)走势主要不受技术因素和疫情影响。

技术上，上周一和周二散户的下跌是利空累积造成的恐慌性过度暴跌，这从股指期货贴水亲率攀升可见一斑，随后的强势声浪较小程度上是技术修缮行情。随着声浪，指数面对短线抄底资金的利润回吐以及高位套牢资金的解套压力，特别是在是后者压力较小。

另外，虽然深市主要指数早已回补上周一向上跳空缺口，但沪市主要指数仅有回补了半数左右的缺口，上证综指和上证50指数还面对年线压力。整体来看，短期技术上的调整压力较小。

春节后大市首周再行抑后扬的走势指出资本市场“疫情首战”取得成功，但目前来看，疫情仍然不利，特别是在是元宵节后企业开始相继停工，步入工人返城高峰，疫情防控步入新一轮考验。不受此影响，投资者情绪经过上周的轻微波动后渐趋理性，在技术压力下，慎重情绪不会显著提高。

综上，预计短期A股期现货指数振荡整理的概率较小。中长线，疫情不改慢牛格局理论上，在去年年底我国经济经常出现衰退迹象的基础上，变换一季度较好的资金面条件，并相结合较好的政策预期(主要是全国两会)和年报题材抹黑，去年12月初以来的声浪行情未来将会演译为一波强势下跌的春季上攻行情。

但突如其来的疫情造成去年年底以来的涨幅全部回吐，春季攻势有早夭迹象，不过我们指出，疫情影响虽然较小，但也是继续的，春季攻势不会延期但会缺席。首先，毋庸置疑，本次疫情将对我国经济导致较小冲击，特别是在是在当前我国经济企稳衰退基础较为脆弱的情况下。但我们也必须清醒认识到新的冠肺炎疫情为突发性利空消息，不具备持续性，对我国经济的影响是高效率的、暂时性的。

例如2003年的“非典”疫情，造成2003年第二季度GDP增长速度从一季度的11.1%上升到9.1%，但第三季度又较慢回落至10%。这主要是由于疫情期间延后的消费不会在疫情完结后强大声浪。另外，当前的移动互联、网购、物流等水平早已与非典期间不可同日而语，一定程度上将减轻疫情对消费的影响。

其次，疫情将增大政府逆周期调节力度，受到影响资本市场。疫情更进一步增大了我国经济上行压力，逆周期调整力度将增大，例如更进一步引领市场利率上行，增大基建投资力度，更进一步减少中小企业税费开销，等等。

事实上，疫情再次发生以来，以上措施早已开始实行。例如春节后央行再次上调7天期和14天期逆回购利率；央行等五部委牵头实施《关于更进一步增强金融反对防控新型冠状病毒病毒感染肺炎疫情的通报》，拒绝实行好逆周期调节，获取充裕流动性；财政部牵头多部门首次实行了专项再行贷款与财政贴息，展开绑发力的政策，预计企业的实际融资成本不会降到1.6%以下。

结论经过上周二以来的强势声浪后，短期A股期现货指数面对较强的调整压力，更进一步大幅度下跌的概率并不大，在期指的操作者上短期必再行追涨，短线多单可减仓。对于中长线资金而言，疫情利空是继续的，不转变A股期现货指数中长线下跌格局，故在期指操作者上，建议中长线资金可之后逢调整加仓。

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